期货市场震荡：油脂油料全线下挫，原油系强势领涨

元描述： 国内商品期货市场周二震荡，油脂油料板块全线下挫，双粕领跌，玻璃再创逾四年新低。原油系品种强势领涨，SC原油收涨超3%，受益于地缘紧张局势。

点击诱饵： 8月13日，国内商品期货市场上演跌宕起伏的一幕，油脂油料板块全线下挫，双粕领跌，而原油系品种则在国际油价大幅上涨的带动下强势领涨。是什么原因导致了这种“冰火两重天”的局面？

引言：

国内商品期货市场周二（8月13日）延续偏弱震荡，活跃商品收盘涨跌互现。油脂油料板块跌幅居前，双粕、二号黄大豆跌超3%，玻璃更是一路下跌，再创逾四年新低。而原油板块则表现活跃，SC原油、低硫燃料油（LU）收涨3%左右，领涨当天商品市场。

这波市场震荡究竟是受什么因素影响？哪些品种值得关注？接下来我们将深入分析，为您揭开期货市场涨跌背后的秘密。

种子关键词：期货市场

油脂油料板块：供应过剩压力巨大

油脂油料板块的疲软表现主要归因于美豆丰产前景进一步坐实。芝加哥大豆期价再创数年新低，拖累国内油脂油料板块13日全线下挫。截至收盘时，菜粕收跌3.93%，豆粕收跌3.62%，二号黄大豆跌3.40%，分居跌幅排行前三位。

美豆丰产预期：

美国农业部公布的最新供需报告显示，将对新年度美国大豆产量预估上调至45.89亿蒲氏耳，远超市场预期，其中大豆单产被上调至每英亩53.2蒲氏耳，期末库存预估上调至5.6亿蒲氏耳，亦高于市场预期。这份报告进一步佐证了全球大豆供应宽松的格局，从而打压美豆期价进一步下跌。

原料供应充裕：

美豆期价下跌也削弱了国内油粕的成本支撑。虽然国内中秋国庆备货将近，国内采购需求有望增加，这有望限制国内豆粕价格的跌幅，但供应宽松压力之下，油粕维持偏弱态势仍是大概率。

库存压力：

虽然截至最新一周，国内豆粕和菜粕库存均环比小幅下降，但库存压力依然存在。综合分析，在供应宽松压力之下，油粕维持偏弱态势仍是大概率。

玻璃市场：需求低迷拖累价格

需求低迷是玻璃价格持续下跌的主要原因。13日玻璃主力合约再跌近2.4%，盘中再创逾四年新低。虽然上周国内玻璃产线开工小幅下降，但需求的低迷表现，抵消了开工下滑的利好。

库存高企：

隆众资讯的数据显示，截至8月8月，全国浮法玻璃样本企业库存环比下降2.51%至6735.6万重量箱，但同比仍增加超六成。

现货市场疲软：

行业机构监测显示，近期国内玻璃现货市场观望情绪较浓，部分企业虽然降价，但成交却欠佳。这表明下游拿货意愿并没有随价格下降而被激发，从而令市场悲观情绪延宕。

供大于求压力：

后期来看，考虑到玻璃行业亏损时间拉长，产能调整带来产线冷修兑现，或有望部分缓解供大于求的压力，但在大规模冷修出现前，玻璃价格维持偏弱概率较大。

钢材链：弱势延续，双焦承压

钢材链商品延续弱势，在期钢不断刷新阶段低点、铁水产量下降的背景下，原燃料端的双焦、铁矿承压明显，其中双焦13日再跌超2%。

期钢低迷：

期钢不断刷新阶段低点，表明钢材市场需求疲软，价格持续下跌。

铁水产量下降：

铁水产量下降，也反映出钢铁行业生产活动放缓，需求不足。

双焦承压：

双焦作为钢铁生产的原材料，受钢材市场需求疲软影响，价格也承压明显。

原油板块：地缘紧张局势支撑强势领涨

隔夜国际油价大幅上涨，提振国内原油系品种13日强势领涨商品市场。截至下午收盘，SC原油主力合约录得3.02%的涨幅，LU、燃料油、沥青主力合约均收涨超2%。

地缘紧张局势：

尽管隔夜欧佩克发布的8月月报将对2024年全球日均石油需求增长预期下调至210万桶／日；同时把2025年世界日均石油需求预期下调至180万桶／日，但地缘紧张局势依旧为油价提供了支撑。据报道，美国高级官员12日称，伊朗“或在本周内”对以色列发动“重大”袭击。伊朗政府表示，伊朗有权回应“侵犯者”。地缘升温预期引发了市场对原油供应的担忧，油价强势反弹，带动国内油化工品种集体走强。

需求疲软：

不过，在需求疲弱的施压下，机构对于后市油价反弹的持续性存疑。海通期货指出，观察过去几次重大地缘事件爆发后油价的表现，随后地缘溢价均是随着时间推移被挤出，原油市场需求端目前很难承接高油价，成品油裂解差近期表现较弱，对于油价短线冲高，追涨需做好风险控制。

燃料油：成本端上移

燃料油方面，盘面重心目前主要跟随成本端上移。在光大期货看来，当前油价波动较大，高、低硫燃料油绝对价格以跟随油价波动为主。预计8月在中东和南亚的夏季发电高峰期内，高硫燃料油基本面仍将强于低硫燃料油。

常见问题解答

Q：近期油脂油料板块持续低迷，未来走势如何？

A： 短期来看，油脂油料板块仍将面临较大压力。美豆丰产预期将继续抑制价格，国内需求也尚未出现明显回升。不过，中秋国庆备货将近，国内采购需求有望增加，这有望限制价格跌幅。未来走势还要关注美豆期价波动以及国内需求变化。

Q：玻璃价格何时才能止跌？

A： 玻璃价格能否止跌，取决于需求能否改善。目前市场普遍认为，供大于求的压力短期内难以缓解。产能调整带来的冷修兑现将是价格止跌的关键。预计在出现大规模冷修之前，玻璃价格将继续维持偏弱态势。

Q：钢材链商品未来走势如何？

A： 钢材链商品的未来走势将取决于钢材市场需求的变化。目前，需求疲软是主要问题。如果需求无法改善，钢材价格将继续承压，双焦也会受到影响。未来走势还要关注宏观经济政策以及房地产市场的发展。

Q：原油价格短期内会继续上涨吗？

A： 地缘紧张局势对油价有一定的支撑，但需求疲软是制约油价上涨的主要因素。短期内油价可能会受到地缘政治因素影响而出现波动，但需求端的支撑不足，长期上涨的空间有限。

Q：哪些品种值得关注？

A： 目前来看，原油系品种值得关注。地缘紧张局势为油价提供了支撑，短期内仍有可能出现上涨。但需要注意的是，需求疲软是制约油价上涨的主要因素，追涨风险较大。投资者需谨慎操作。

结论：

国内商品期货市场近期呈现出震荡格局，不同板块表现分化。油脂油料板块受美豆丰产预期影响持续低迷，双粕领跌，玻璃价格也跌跌不休，需求低迷是主要原因。原油板块则受益于地缘紧张局势而强势领涨，但需求疲软也是制约因素。投资者需谨慎分析市场形势，做好风险控制。

免责声明： 本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。